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需求无缝方管暂时很高,但季节性压力有所减弱

作者:山东聊城盛铭钢材有限公司 来源:http://www.sdlbg.com 时间:2019/11/19 12:47:16 人气:142

随着季节性需求的到来,市场看跌冷拔钢管价格的声音接连出现,但就趋势而言,它并没有完全打破反格局,但是钢材价格的“涨跌”确实影响了市场。市场的心灵。情绪可能是暂时的,但在供需格局中将起到更大的作用,将冷拔无缝钢管价格推向某个方向。

从价格运行的角度来看,当前的钢价维持着近强,弱水和折水的格局。尽管期间价差通常仍保持在平均集约化范围内,但基数已大大高于18年同期,同期和同期的同期。从这个角度来看,螺纹钢的价格与当前价格紧密相关,一方面,它也反映了市场的悲观预期。当前山东冷拔钢管厂市场需求正在支撑价格,基础尚未达到历史峰值。仍然需要花费一些时间来预测基础的回报。

环境保护政策没有明显放松,供应方面预计将疲软。

实际上,自2019年6月以来,空气质量与政策之间的相关性得到了显着改善,并且为了确保空气污染程度可控,该地区的环境保护政策一直在不断涌现,唐山一个主要的钢铁镇,几乎每个月都有大量与严格的环境保护措施有关的文件。无论发布的频率或文档的内容如何,??该政策都没有明显的放松。

2019年11月12日,Mysteel发布了《长三角地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理行动计划》,再次强调了《山东聊城盛铭钢材有限公司 0635-8877536》。预防和控制空气污染,并将赢得蓝天国防大战作为预防污染的首要战役。”

尽管今年整体螺纹钢产量高于上年同期,但Mysteel 11月8日的数据显示,实际每周螺纹钢产量为345.7万吨,仍保持了去年同期的高水平。 。但是,今年产量下降幅度较大。从高炉的运行水平和性能利用率以及产能利用率来看,今年10月的供应端收缩程度也大大高于往年。而且,从今年的总体空气质量来看,今年的总体空气质量控制还是比较好,至少严重污染的频率和严重污染的发生率已经大大降低。因此,今年实施的限产措施实际上要比去年强。至少市场没有对今年减产的预期,甚至认为有限度实施生产明显放松的观点也缺乏一定的客观性。从这个角度来看,11月份供应方政策的最大风险主要是由于供暖季节的实施与预期产量之间的差异,但在仍然存在限产政策和钢厂的情况下利润仍然很低,进一步的供应恢复过程也将相应地延长,并且根据季节性法律,年底和爆炸开始前两个月的产量呈季节性下降趋势。因此,除非原材料太弱,否则钢厂的利润将比预期的多回收,否则供应量将大大增加。可能性不大,并且供应方的理论变化不会太大。

需求无缝方管暂时很高,但季节性压力有所减弱

从高频数据显示的当前需求来看,全国主流贸易商的建材周转量和螺纹钢周均消费量均处于较高水平。 11月的第一周,全国平均贸易商的每周平均数量和螺纹钢的每周出现量分别为2115万吨和394.22万吨,均高于上年同期,并保持在较高水平。从季节性角度来看,从11月到2月,季节性需求处于淡季。随着天气转冷,供暖季节临近生产节点,下游站点的建设将受到限制,终端需求将减弱。至于能否将本轮的季节性疲软与今年同期的高位分开,下降幅度是否可以超过上年,也有必要看一下空气质量和控制措施,可以综合考虑与库存变化。

出口方面,2019年10月钢材出口量为478.2万吨,比上月减少54.8万吨,同比减少13.05吨。自2016年3月以来,出口持续萎缩,钢铁出口在生产中所占的比例持续下降。

在房地产方面,高频数据显示,商品房交易,土地供应和土地销售均下降,但在房地产调控下,房地产并没有从悬崖上掉下来,从季节性的角度来看,年底的房地产企业付款需求,商品房交易以及土地供应和交易的影响一般在年底出现。从房地产的指标和传递关系来看,对房地产前景的预期是保守的,后者的风险主要在资本和政策约束的水平上。

今年下半年,基础设施投资增速超过房地产投资增速下降速度。基础设施建设对需求方的影响将越来越大。第三季度,重大项目仍在密集审批中,政策规划工作并未减少,特别是在西部的新陆海通道和加速建设127条重点铁路专线方面。基础设施建设总体保持稳定增长态势。风险是地方政府的紧缩政策及其可能产生的高债务影响。

方管库存的过程比较顺利,预计在11月将减弱或放慢速度。

根据Mysteel的数据,截至11月8日,螺纹钢社会库存按周减少290,700吨,至343.1万吨,并在假期后连续第五周下跌。每周周期比率下降了7倍以上,钢铁厂的库存减少了195,800。吨数为216.4万吨,钢厂和贸易商仍以积极减少仓库的想法进行运营,钢厂和贸易商的销售意愿不如主动出货。 PMI指标系统响应的库存周期也显示在去库过程中,这与库存数据的性能基本一致。

从多年来库存周期持续增加的统计数据来看,库存增长周期通常从12月开始,并从11月下半开始。在11月份,除非需求终端减弱或生产限制无效,否则产量将超过预期的增长,否则可能性将很高。 11月份库存将继续下降趋势,但由于淡季需求的影响,速度可能会放缓。

从钢铁的整体结构来看,由于采暖季节和“蓝天防卫战”政策的重要性,以及钢厂利润微薄对产能恢复的影响,导致钢铁产能大幅增加的可能性较大。供应量很小,环保和生产政策变量也不会太大。因此,对螺纹钢的影响将减弱,更多的逻辑将集中在需求和期望是否匹配上。当前需求侧发货情况良好,库存与去年同期之间的差距也大大缩小,去库速度也明显优于往年,库存去平滑过程更加顺畅,并且当前需求方面的表现良好,并且在最近几个月。合约相对坚挺,较高的基础也将对当前价格形成一定的支撑。因此,短期内精拉管价仍具有较强的支撑。较高的风险点主要是由于北方供暖期导致的天气变冷和11月至12月的需求季节性疲软,预计2020年1月的农历新年可能早于12月。在供需两种疲软格局下,11月库存去库存率可能会放缓,因此有必要关注库存拐点的到来,以及能否如期触发更高需求水平的风险。