政策暖风吹来，建材精拉管库存增加

数据显示，建筑材料期货指数当天强劲上涨，创下自9月18日以来的新高159.49点。从股票方面来看，建筑材料行业指数上升了1.17，在中信29个行业指数中排名第三。” 分析人士说，需求预期已经得到修复，*********常务会议（简称“国家常务委员会”）发布的精拉管基础设施项目可以通过降低最低资本比率来缓解资本压力，并支持建设。材料部门。此外，随着反周期监管程序的开放，市场有望加快后续特殊债券的发行，建材行业有望受益。

股票双变动

数据显示，第十四届建材期货板块指数出现强劲反弹，收于159.35点，上涨1.62？按品种而言，螺纹钢期货主力合约最高报3,520元/吨，创下自9月30日，收于3511元/吨，上涨2元。2001年玻璃期货合约收于1,494元/吨，上涨1.36元。 

在A股方面，冷拉管板块也表现良好。祁连山，华新水泥和西部建设等股票涨幅居前。

国投安新分析师何建辉说：“第十四届建材库存随趋势增长，主要受预期的需求回升推动。随着市场情绪回暖，品种之间的联系促进了涨势。”期货称，最新公告1月至10月的数据表明，房地产销售势头已经趋于稳定。在低库存和宽松的资本环境的支持下，与钢铁需求直接相关的新建筑和建筑面积增长率非常出色。房地产需求的抵御能力很强，市场先前的悲观预期得到了明显修复。

何建辉说，最新的行业基本面显示出积极的迹象，基础设施项目可以通过降低最低资本比率和其他措施来缓解资本压力，这将使建材无缝方管行业受益。

行业估值历史的最底端

从基本面看，何建辉表示，当前钢材市场需求正从旺季转向淡季，整体市场依然比较强劲，贸易商出货平稳，螺纹钢现货价格保持坚挺。 。近期，螺纹钢的社会库存迅速下降，并降至绝对低水平，这为冬季储藏提??供了空间。在供应方面，供暖季节即将来临，生产利润有限，供应压力有所缓解。但是，最近，每吨钢的毛利润持续增长，并且高炉生产受到很大的推动，并且电炉也被驱动恢复生产。随着后期需求进入传统的淡季，有效限制供应将变得更加关键。

展望市场，贺建辉认为，在加油维修后，螺纹钢价格有望保持坚挺，但上涨空间正在逐渐缩小。预计2001年的合同将相对强劲。

兴业证券非金属建材行业分析师李华峰和陈晨表示，2019年以来，建材行业延续了2018年以来的趋势，该六角钢管行业的盈利能力持续波动。行业整体收入保持较快增长，周期与消费子行业齐头并进，其中水泥企业利润较高，B端建材龙头企业的增长领先于C-结束。到目前为止，建材行业的市盈率（PE）和市账率（PB）一直处于历史平均水平的底部。

国泰君安建材行业分析师鲍延新和黄涛表示，央行上周启动了MLF操作，LPR改革后首次降息，降息周期开始。降息将有助于修复市场预期。货币政策的核心仍然在反周期监管中，后续缩减的空间仍然存在。同时，广东，浙江，江西等地的水泥价格在11月初创出新高，超出市场预期。 2019年，建材行业的淡季不弱。旺季的供应短缺，反映出房地产需求超出预期。此外，从目前水泥公司的订单和出货量来看，到2020年中期没有需求。在反周期监管的背景下，房地产和基础设施需求方仍是国民经济的一定组成部分。需求。随着优惠政策的持续下降，预计未来的市场将变得更好，早期建筑材料行业有望继续受益。